Биткойн (BTC) пытался вырваться из нисходящего тренда на прошлой неделе, и первая попытка 16 июня не смогла преодолеть сопротивление в 22 600 долларов. За второй попыткой достичь $21 400 21 июня последовала коррекция цены на 8%. После двух неудачных прорывов цена в настоящее время торгуется ниже 20 000 долларов, что вызывает вопросы о том, действительно ли 17 600 долларов были дном.
Чем больше времени требуется BTC, чтобы выйти из этой медвежьей модели, тем сильнее становится линия сопротивления, и трейдеры внимательно следят за тенденцией. Именно поэтому для быков важно продемонстрировать силу во время экспирации месячных опционов на 2,25 миллиарда долларов на этой неделе.
Регуляторная неопределенность продолжает оказывать давление на криптовалютные рынки после того, как президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выразила убежденность в необходимости более тщательного контроля. 20 июня Лагард выразила свое мнение о стейкинге и кредитной деятельности сектора: «[...] отсутствие регулирования часто связано с мошенничеством, совершенно незаконными заявлениями об оценке и очень часто спекуляцией, а также преступными действиями».
Биткойн-майнеры, вынужденные ликвидировать свои активы BTC, усиливают негативное давление на цену BTC, и данные Arcane Research показывают, что зарегистрированные на бирже фирмы по добыче биткойнов продали 100% своей добычи BTC в мае по сравнению с обычными 20-40% в предыдущие годы. месяцы. В совокупности майнеры владеют 800 000 BTC, что вызывает опасения по поводу возможной распродажи. Коррекция цен на биткойны снизила прибыльность майнеров, поскольку себестоимость производства иногда превышала их маржу.
Истечение срока действия опционов 24 июня будет особенно тревожным для инвесторов, потому что биткойн-медведи, вероятно, получат прибыль в размере 620 миллионов долларов, подавляя BTC ниже 20 000 долларов.
Быки делали ставки от 40 000 долларов и выше.
Открытый интерес к опционам с истечением 24 июня составляет 2,25 миллиарда долларов, но фактическая цифра будет намного ниже, поскольку быки были чрезмерно оптимистичны. Эти трейдеры полностью промахнулись после того, как 12 июня BTC упал ниже 28 000 долларов, но их оптимистичные ставки на истечение срока действия месячных опционов превышают 60 000 долларов.
Соотношение call-to-put, равное 1,70, показывает преобладание открытых опционов call (покупка) на $1,41 млрд по сравнению с опционами put (продажа) на $830 млн. Тем не менее, поскольку биткойн стоит ниже 20 000 долларов, большинство бычьих ставок, вероятно, обесценятся.
Если цена биткойнов останется ниже 21 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 24 июня, только 2% этих опционов будут доступны. Эта разница возникает из-за того, что право купить биткойн по цене 21 000 долларов ничего не стоит, если по истечении срока действия биткойн торгуется ниже этого уровня.
Медведи держат быков за рога
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество контрактов опционов на биткойн, доступных 24 июня для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены истечения. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 18 000 до 20 000 долларов: 500 коллов против 33 100 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 620 миллионов долларов.
- От 20 000 до 22 000 долларов: 2800 коллов против 27 000 путов. Чистый результат в пользу медведей составляет 520 миллионов долларов.
- От 22 000 до 24 000 долларов: 5 900 коллов против 26 600 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 480 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный доступ к Биткойну выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Еще несколько падений ниже 20 000 долларов не будут удивительными.
Биткойн-медведям необходимо опустить цену ниже 20 000 долларов 24 июня, чтобы получить прибыль в размере 620 миллионов долларов. С другой стороны, в лучшем сценарии для быков требуется накачка выше 22 000 долларов, чтобы уменьшить влияние на 140 миллионов долларов.
У биткойн-быков были 500 миллионов долларов в длинных позициях с кредитным плечом, ликвидированных 12 и 13 июня, поэтому у них должно быть меньше маржи, чем требуется для повышения цены. Учитывая эти данные, у медведей больше шансов удержать BTC ниже 22 000 долларов до истечения срока действия опционов 24 июня.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
