Анализ биржевых потоков Bitcoin и Ethereum выявил противоположную активность для двух ведущих токенов, при этом лидер рынка установил явное доминирование с точки зрения долгосрочного удержания.
Биржевые потоки - это количество токенов, внесенных или выведенных в или из биржевого кошелька. Популярной метрикой для оценки этого показателя на цепочке является изменение чистой позиции биржи.
Приток на биржу обычно считается "медвежьим", поскольку основная причина перевода токенов на биржу - это продажа токена. В отличие от этого, отток средств с биржи обычно считается "бычьим", так как вывод токенов обычно осуществляется с целью их долгосрочного хранения.
Изучение потока токенов на биржу и с биржи позволяет определить медвежьи или бычьи настроения инвесторов.
Изменение чистой позиции биткоин-биржи
После резкого падения цен, вызванного скандалом вокруг Терры и последующим снижением левериджа в отрасли, 18 июня биткоин достиг дна на отметке 17 600 долларов США. На графике ниже показан постоянный отток BTC с момента достижения дна, причем ежедневный отток в среднем превышает 1 млрд долларов США.
За последнюю неделю отток биржевых средств значительно увеличился, несмотря на то, что 19 августа биткоин упал до отметки $20 800. Это говорит о том, что инвесторы видят ценность в текущем ценовом диапазоне.
На биржу FTX пришлось более половины общего оттока средств за последнюю неделю. Очевидных фундаментальных причин для этого явления нет. Однако 20 августа "утечка документов" показала, что FTX увеличила свой доход более чем на 1000%, с 90 млн долларов в 2020 году до 1 млрд долларов в 2021 году.
Дальнейший анализ резервов BTC компании FTX показывает значительное сокращение запасов. В марте компания держала более 120 000 BTC. Но сейчас, в третьем квартале, их количество сократилось до 13 000 токенов, причем наиболее резкое падение наблюдается в июне, что ведет к постепенному снижению количества BTC.
Изменение чистой позиции биржи Ethereum
Изменение чистой позиции Ethereum, напротив, показывает, что, несмотря на массовый отток с середины марта, количество токенов, ушедших с бирж, приблизилось к нулю.
Такое развитие событий является негативным знаком, особенно по мере приближения Слияния. Это говорит о том, что инвесторы считают переход на Proof-of-Stake (POS) событием из разряда "покупай слухи, продавай новости".
Контрастная активность между Bitcoin и Ethereum может указывать на то, что инвесторы рассматривают BTC, а не ETH, как долгосрочную игру против макроэкономических событий, таких как инфляция или эскалация геополитической напряженности.
Самуэль является убежденным сторонником индивидуальной автономии и личной свободы. Он относительный новичок в мире криптовалют, впервые купив биткоин в начале 2017 года, но стремится наверстать упущенное время.
