Интерес венчурного капитала к криптовалютам значительно снизился после "бычьего" периода 2021 года. При рыночной капитализации в 2,3 трлн долл. каждый венчурный инвестор хотел получить свой кусок отрасли.
Сейчас картина совсем другая. За последний год подавляющую часть венчурного финансирования привлек другой доминирующий фактор на рынке: большие языковые модели (БЯМ) искусственного интеллекта.
Однако ИИ уже начал проявлять признаки слабости, свидетельствующие о гигантском пузыре, готовом лопнуть. К тому времени, когда большинство людей поймет это, будет уже слишком поздно.
Начало господства искусственного интеллекта
Доминирование ИИ на рынке венчурных инвестиций началось 30 ноября 2022 года с запуском OpenAI`s ChatGPT. С точки зрения OpenAI, лучшего времени и придумать было нельзя.
С коллективными неудачами Celsius, Voyager, Three Arrows Capital, Terra и FTX 2022 год стал криптовалютным кошмаром. Венчурные инвесторы отчаянно пытались найти выход из этой, казалось бы, токсичной отрасли, чтобы разместить свои деньги в другом месте.
Ровно через 19 дней после краха FTX LLM открыли для венчурных компаний совершенно новое пространство. Всего за пять дней ChatGPT набрал миллион пользователей, продемонстрировав беспрецедентный спрос на рынке.
Это был тот самый момент, когда такие компании, как Google, Microsoft, Facebook и другие технологические гиганты, с головой окунулись в хаос, ища новые возможности.
Компания Microsoft приобрела значительную часть акций OpenAI и запустила чат-бот Bing AI. Google запустил Bard, использующий Google AI и DeepMind, свою собственную версию GPT. Facebook увеличил скорость разработки Llama.
В то время как эти крупные компании конкурируют между собой за основные продукты, тысячи мелких компаний начали свою деятельность, чтобы получить свой кусок пирога. Как я уже упоминал выше, венчурные фонды полностью посвятили себя стартапам в области ИИ.
Jasper AI, платформа для копирайтинга на основе GPT, привлекла 125 млн. долл. при оценке в 1,5 млрд. долл. Компания Anthropic привлекла 450 млн. долл. при поддержке Google. Компания Inflection AI, создающая чатбот Pi, привлекла 1,3 млрд. долл. при оценке в 4 млрд. долл. Компания Mistral AI привлекла 113 млн долл. в посевных фондах, не имея ни продуктов, ни доказательств концепции. За всю первую половину 2023 года стартапы в области ИИ привлекли более 25 млрд долл.
Исследование, проведенное компанией PitchBook, показало, что 74% опрошенных инвесторов вложили средства как минимум в один стартап в области искусственного интеллекта/машинного обучения. При этом 14% из них заявили, что инвестировали более чем в шесть таких стартапов.
Это и другие подобные исследования показывают, что ИИ всего за несколько месяцев поднялся по лестнице от спящей области исследований до прибыльного рынка.
Дефицит графических процессоров
Вопрос, который следует задать, таков: Куда именно идут эти миллионы долларов? В любой другой сфере значительная часть привлеченных средств идет на исследования, разработки и привлечение клиентов. Однако в случае с искусственным интеллектом внимание сосредоточено совсем на другом: на графических процессорах.
Эти ИИ-стартапы тратят подавляющее большинство привлеченных средств на приобретение высокопроизводительных графических процессоров от таких компаний, как Nvidia и AMD. Учитывая огромный спрос и нарушенную цепочку поставок, мы наблюдаем острую нехватку GPU уже сейчас.
Инсайдер, работающий в отрасли, проанализировал текущий спрос на графические процессоры, и в целом рынок хочет получить около 432 000 графических процессоров H100. "При цене около 35 тыс. долл. за штуку это примерно 15 млрд. долл. GPU [не считая китайских компаний, таких как ByteDance, Baidu и Tencent]".
Если говорить о цифрах, то для GPT-4 требовалось около 10 000-25 0000 A100. Meta, Tesla и Stability AI вместе взятые используют около 34 000 A100.
Кто сколько H100 получит и когда - главные сплетни долины сейчас https://t.co/AxarseOmg9
- Андрей Карпатов (@karpathy) 2 августа 2023 г.
ИИ-стартапы пытаются переплатить своим конкурентам, чтобы приобрести эти GPU. В долгосрочной перспективе спрос и предложение на GPU сравняются, возможно, к концу 2024 года, как прогнозируют некоторые эксперты.
Вопрос, таким образом, заключается в том, стоит ли инвестировать в компании, которые, по сути, не строят продуктовый ров, а борются за приобретение инструментов.
Отсутствие ИС
В то время как некоторые стартапы создают основной продукт, подавляющее большинство ИИ-платформ скрывается на периферии, используя API для перекачки сервисов из OpenAI.
Стартапы в области ИИ, такие как Jasper AI, используют API OpenAI для предоставления услуг. Как и в случае с недавним фиаско с API Reddit, продукты, чрезмерно полагающиеся на API, не имеют никакого контроля и права собственности на интеллектуальную собственность.
И это становится яснее с каждым днем.
Недавно компания Jasper сократила часть своих сотрудников в связи с падением спроса на платформы искусственного интеллекта. Другой ИИ-стартап, Mutiny, уволил около 30% своих сотрудников.
Последние данные свидетельствуют о снижении интереса к ChatGPT впервые с момента его появления на рынке. Другие чат-боты с искусственным интеллектом, такие как Bard или Bing, также не демонстрируют высоких результатов, что является явным признаком насыщения рынка по мере того, как фактор новизны исчерпывает себя.
Имеются также сообщения о повышенной погрешности GPT-4. В одном из Стэнфордских исследований было обнаружено, что показатели GPT-3.5 и GPT-4 при выполнении многочисленных заданий со временем "существенно ухудшились".
Хотя такие ключевые продукты, как GPT и DeepMind, важны для лидерства в гонке ИИ, очевидно, что рынок приобрел нездоровый вес, что привело к образованию пузыря. Для того чтобы пузырь лопнул, достаточно легкого толчка в виде нескольких отраслевых отчетов или пары банкротств.
