Глядя на 20 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации (за исключением стейблкоинов), альткойны показали наибольшую прибыль, оставив биткойн в пыли.
Согласно отчету Kraken Intelligence Crypto-in-Review, в прошлом году на крипторынке наблюдалось огромное неравенство в доходности: доходность Шиба-ину (SHIB) составила 41 800 000%, а доходность биткойнов (BTC) составила всего 58%. .
И хотя эти цифры могут показаться высокими по сравнению с традиционными финансовыми активами, такими как индекс S&P 500, важно отметить, что Биткойн был третьим по величине из 20 крупнейших криптовалют — значительно ниже медианного значения доходности 646%.
Биткойн не смог оставить след в прошлогодних показателях производительности
Прошлый год был монументальным для крипторынка. После болезненно нестабильного 2020 года, отмеченного глобальной пандемией, 2021 год начался с ощутимого позитива в воздухе. Это восстановило макроэкономический бычий тренд на рынке, что привело к столь необходимому восходящему ценовому движению, которое оживило отрасль.
В своем отчете Crypto-in-Review за 2021 год Kraken Intelligence обнаружила, что в целом рынок завершил 2021 год с ростом на 187%. И хотя это меркнет по сравнению с доходностью в 310% в 2020 году, она все же намного опережает доходность в 58% в 2019 году.
Как маяк более широкого крипторынка, производительность Биткойна всегда рассматривается как показатель фактического состояния рынка. Как и каждый год в течение последнего 4-летнего рыночного цикла, Биткойн превзошел большинство традиционных финансовых активов, таких как S&P 500, Nasdaq, золото, государственные облигации и высокодоходные облигации.
Однако, хотя Биткойн показал доходность, которая маловероятна на традиционном финансовом рынке, его показатели в 2021 году выглядят мрачно по сравнению с остальным рынком криптовалют.
В отчете Kraken были рассмотрены 20 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации, исключая стейблкоины, и было обнаружено, что биткойн был третьим активом с наихудшими показателями. Чрезвычайно скромная доходность Litecoin (Ltc) в 16% сделала его худшим активом в группе, в то время как Bitcoin Cash (BCH) показал доходность всего 26% и был вторым худшим в списке Kraken.
Неудивительно, что лидером года стал шиба-ину (SHIB), который сместил Dogecoin (DOGE) с его трона как короля мемекойнов. Запущенный в 2020 году, Shiba Inu собрал астрономическую прибыль в 41 800 000% в 2021 году — это 41,8 миллиона для тех, кто не уверен в количестве нулей.
Топ-20 криптовалют по рыночной капитализации показали среднюю доходность 2 240 000% и медианную доходность 646%. Однако если исключить сиба-ину и его беспрецедентное возвращение, среднее и медианное значения падают до 2524% и 454% соответственно.
12-месячный альтернативный сезон
С учетом только нисходящей волатильности, называемой «коэффициентом Сортино», Биткойн оставался третьим активом с наихудшими показателями. Коэффициент Сортино — это вариант коэффициента Шарпа, который учитывает разницу между вредной волатильностью и общей волатильностью. Этот коэффициент рассчитывается путем вычитания безрисковой ставки из актива и последующего деления этой суммы на отклонение актива в сторону понижения. Поскольку коэффициент Сортино фокусируется только на отрицательном отклонении доходности актива, считается, что он дает лучшее представление о его эффективности с поправкой на риск. Как и в случае с коэффициентом Шарпа, чем выше коэффициент Сортино, тем лучше.
Биткойн с коэффициентом 1,5 занял крайне низкое место в списке. Litecoin и здесь оставался отстающим, показывая коэффициент всего 0,9, в то время как невероятная доходность шиба-ину дала ему коэффициент Сортино 35,1.
Polygon (MATIC), Dogecoin (DOGE), Terra (LUNA) и Solana (SOL) вошли в пятерку лучших криптовалют с коэффициентами Sortino, которые значительно опередили средний и медианный рейтинги группы 5,3 и 3,5 соответственно.
Биткойн, когда-то являвшийся главной движущей силой всех движений на рынке, похоже, отошел на второй план в 2021 году. Хотя Kraken признал, что у Биткойна было несколько исторических моментов, в течение которых он пересматривал уровни своего доминирования, он обнаружил, что тенденция в 2021 году была определяется тем, что альткойны занимают большую долю рыночной капитализации.
Одним из самых больших препятствий для значительного роста Биткойна в этом году был закон больших чисел, который гласит, что актив не может поддерживать такой же рост, как увеличивается его рыночная капитализация. И с рыночной капитализацией более 786 миллиардов долларов на момент публикации трудно показать доходность, которую мы видели среди альткойнов с низкой капитализацией в прошлом году.
«Приливы и отливы, связанные с тем, что участники рынка отдают предпочтение альткойнам в пользу BTC и наоборот, могут помочь объяснить краткосрочные и среднесрочные сдвиги на рынке», — сообщает Kraken Intelligence.
Более глубокое изучение отношений Биткойна с остальным рынком также показывает еще одну интересную тенденцию — снижение доминирования Биткойна.
Год начался с доминирования Биткойна чуть менее 70%, что означает, что 70% всей капитализации крипторынка было заблокировано в Биткойне. Однако вскоре после начала года биткойн вошел в 5-месячный нисходящий тренд, который закончился в июне, когда его рыночное доминирование упало до 39%. Согласно Kraken Intelligence, этот нисходящий тренд совпал с более широкой распродажей на рынке в мае, что привело к нескольким месяцам медленного восстановления биткойнов.
На протяжении второй половины 2021 года доминирование Биткойна в основном ограничивалось диапазоном от 40% до 50%. Это результат довольно интересного явления — большинство участников рынка рассматривают Биткойн как актив-убежище в криптоэкосистеме. Такой взгляд на Биткойн означает, что большинство трейдеров, как правило, торгуют обратно в Биткойн, чтобы сохранить свое богатство и избежать просадок, которые сильнее всего ударяют по альткойнам.
Источник
