Криптовалютные рынки исторически были цикличны и основывались на событиях, связанных с уменьшением биткоина в два раза. Удвоение биткоина происходит каждый раз, когда добывается 210 000 блоков - примерно раз в четыре года. Последние "халвинги" произошли в 2012, 2016 и 2020 годах.
Между каждым уменьшением вдвое за бычьим рынком следовал медвежий. Учитывая прозрачный характер большинства сетей блокчейн, можно проанализировать данные по сети, чтобы выявить закономерности и сходства с предыдущими циклами.
Команда исследователей CryptoSlate изучила данные Glassnode и выявила несколько потенциальных сигналов дна медвежьего рынка.
Поставляемые диапазоны P/L
Supply P/L Bands отображают общий объем предложения биткоина в виде прибыли или убытка. Синяя линия показывает общее количество биткоинов, находящихся в прибыли; зеленая линия показывает количество биткоинов, которые в настоящее время несут убытки.
Значения представляют собой нереализованные прибыли и убытки, поскольку данные отслеживают стоимость от цены на момент приобретения монет через торговлю или майнинг.
Синяя и зеленая линии недавно сошлись в пятый раз в истории биткоина. Предыдущие события происходили во время медвежьих рынков, вблизи минимальной отметки цикла.
Выброс произошел в мае 2020 года во время глобального обвала рынка COVID. Помимо "черного лебедя" COVID, схождение происходило в 2012, 2014 и 2019 годах. Хотя схождение длилось от шести месяцев до года, каждый раз цена биткоина восстанавливалась и достигала нового исторического максимума в течение трех лет.
Полосы предложения P/L не являются гарантированным индикатором дна медвежьего рынка, но хотя история не всегда повторяется, она часто рифмуется.
Долгосрочный и краткосрочный MVRV
MVRV - это термин, связанный с соотношением между реализованной и рыночной стоимостью биткоина. MVRV учитывает только UTXO со сроком жизни не менее 155 дней и служит индикатором для оценки поведения долгосрочных инвесторов.
Как и в случае с Supply P/L Bands, MVRV долгосрочных держателей опускался ниже краткосрочных только в пяти случаях. Эти периоды почти идентичны графику предложения, появлявшемуся во время каждого из прошлых медвежьих рынков и краха COVID.
Краткосрочное предложение держателей
Объем общего предложения биткоина, которым владеют краткосрочные держатели, превысил три миллиона монет с минимумов цикла. Краткосрочные держатели часто наиболее чувствительны к волатильности цен, и количество монет, которыми они владеют, исторически достигает дна в основании цикла.
Уменьшение масштаба показывает другие периоды, когда предложение краткосрочных держателей достигало аналогичных уровней. Однако, в отличие от других показателей, с 2011 года это явление наблюдалось шесть раз. Четыре случая совпадают с другими данными, в то время как краткосрочные держатели достигли дна в 2016 и 2021 годах.
Один из внецепочечных сигналов дна медвежьего рынка также показал свое лицо в последние недели. Когда биткоин в прошлом падал со своих исторических максимумов, момент, когда основные издания заявляли, что "криптовалюта мертва", как известно, обозначал дно рынка.
В 2018 году биткоин был объявлен мертвым 90 раз крупными изданиями, а в 2017 году - 125 раз, сообщает 99 Bitcoin. В настоящее время криптовалюта получила только 22 некролога в 2022 году, так что мы находимся на некотором расстоянии от этого сигнала, что добавляет веса теории рыночного дна.
Всего две недели назад Сэм Бэнкман-Фрид был в стратосфере. Но скоростное крушение FTX нанесло катастрофический удар по индустрии с историей неудач и скандалов. Неужели это конец для криптовалют? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.Twitter.com/NWyqHCZzXm
- The Economist (@TheEconomist) 17 ноября 2022 г.
Также известный как Акиба, Лиам - журналист и редактор блокчейна на CryptoSlate. Он считает, что децентрализованная технология бухгалтерских книг обладает потенциалом для широкомасштабных позитивных изменений. По его прогнозам, в ближайшие 10 лет наступит рассвет новой эры технологических инноваций.
