Рынок криптовалюты успешно восстановился после двухмесячного спада, который он пережил с конца мая до конца июля. Биткойн (BTC) и Ethereum (ETH) лидируют, показав впечатляющий прирост за последние две недели. На рынке наблюдаются уровни цен, достигнутые еще в мае этого года.

Помимо роста цен, рынок деривативов криптовалюты, который включает в себя такие финансовые инструменты, как фьючерсы, опционы и даже микрофьючерсы, также вызывает повышенный интерес со стороны инвесторов. Согласно данным Bybt, открытый интерес (OI) к опционам на биткойн на всех мировых биржах, предлагающих этот продукт, более чем удвоился с годового минимума в 3,63 миллиарда долларов 26 июня, достигнув 90-дневного максимума в 7,86 миллиарда долларов 14 августа. .

Cointelegraph обсудил этот всплеск OI с Шейном Ай, руководителем отдела исследований и разработок продуктов Bybit, биржи производных криптовалют, который сказал: «Рост Option OI в основном обусловлен институциональными игроками, а рост популярности сторонних внебиржевых платформ способствует этому. более легкое исполнение многосторонних стратегий с большей ликвидностью, что является предпосылкой для большего институционального участия ». Данные провайдера онлайн-аналитики CryptoQuant также показывают, что учреждения покупают BTC так же, как и в конце 2020 года.

Аналогичный всплеск роста наблюдается и в показателях рынка опционов на эфир. OI в эфирных опционах подскочил на 75% с 2,42 млрд долларов 30 июля до двухмесячного максимума в 4,26 млрд долларов 14 августа. Таким образом, годовой (г / г) рост этого рынка составил 846%.

Примечательно, что рынок деривативов криптовалют все еще находится на начальной стадии своего развития, так как он появился только во втором квартале 2020 года. Даже глобальный инвестиционно-банковский гигант Goldman Sachs объявил о своих планах в начале июня по расширению своего набега на рынки криптовалют с опционами на эфир. .

Данные CME показывают сильный рост в 2021 году

Рост наблюдается даже в продуктах криптодеривативов, предлагаемых Чикагской товарной биржей (CME), крупнейшей в мире биржей деривативов. CME часто считается эталоном для институционального интереса. В настоящее время у них есть четыре предложения криптодеривативов: фьючерсы на биткойны, фьючерсы на эфир, фьючерсы на микро биткойны и опционы на биткойны.

Согласно данным, предоставленным CME, по состоянию на 11 августа средний дневной объем (ADV) их фьючерсов на биткойн вырос почти на 30% с 8 231 контракта с начала года в 2020 году до 10 667 контрактов с начала года в 2021 году. На момент дюрации открытый интерес по этим фьючерсам вырос на 18,6% до 8 988 контрактов с начала года в 2021 году.

Хотя CME предлагает свои фьючерсы и опционы на BTC с 2017 и 2020 годов соответственно, биржа запустила фьючерсы на Ether и Micro BTC ранее в этом году, в феврале и мае.

С момента запуска 8 февраля фьючерсы на CME Ether имели ADV в размере 2864 контракта со средним значением открытого интереса в 2436 контрактов. Рекордный объем торгов - 11 980 контрактов - был продан 19 мая, а рекордный OI - 3977 контрактов - 1 июня.

В случае с CME Micro BTC Futures у них ADV составляет 21 667 контрактов, а их средний индекс OI составляет 19 990 контрактов. Этот продукт разработан, чтобы позволить даже розничным инвесторам управлять своим ценовым риском биткойнов. Его размер составляет 1/10 от размера биткойна, и с момента запуска было продано 1,5 миллиона контрактов. 19 мая был продан рекордно высокий уровень в 94 770 контрактов, а 1 июня был достигнут рекордный открытый интерес в 38 073 контракта.

Cointelegraph обсудил этот рост на рынках с Луком Страйерсом, коммерческим директором биржи криптодеривативов Deribit, который заявил:

«Мы наблюдали невероятный рост в первом и втором кварталах этого года, что свидетельствует о потенциале деривативов и, в частности, опционов, обусловленных постоянно растущим клиентским спросом. Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится, поскольку мы привлекаем все большее количество (институциональных) клиентов ".

Органический рост, поддерживаемый активностью ETH

Strijers добавил, что всплеск OI в августе произошел не только из-за роста цен, приведшего к росту условной стоимости, но и из-за увеличения количества открытых контрактов после большого истечения срока действия опционов BTC во втором квартале.

Это показывает, что рост OI, который сейчас происходит на рынке, является органическим, а не просто побочным продуктом повышения условной стоимости. Он упомянул, что этот эффект был еще больше для эфира, добавив:

Последнее объясняется запуском EIP-1559 и последствием того, что с момента обновления было сожжено ETH на сумму около 100 миллионов долларов. Кроме того, шумиха вокруг NFT приводит к тому, что многие люди покупают NFT, используют их ETH и покупают дополнительные звонки. вместо этого, чтобы не упустить потенциал роста ".

Сеть Ethereum наконец-то прошла модернизацию в Лондоне 5 августа, которая положила начало долгожданному предложению по улучшению Ethereum (EIP) 1559, изменяющему механизм ценообразования транзакций для сети и управление комиссиями. Strijers высказал мнение о том, как лондонский хард-форк повлиял на восходящий поток ETH, заявив: «Рынок, похоже, оценил изменения лондонского форка. Многие ETH уже были заблокированы в смарт-контрактах или поставлены на ставки, и теперь предложение становится еще более дефицитным из-за к механизму сжигания газа, что ведет к росту цен ".

Ай упомянул больше о конкретном влиянии хард-форка на рынок деривативов ETH, заявив, что временная структура ETH IV перешла в контанго (сценарий, при котором фьючерсная цена актива выше, чем спотовая цена), наряду с более крутым вызовом. ставьте перекосы по мере того, как наблюдаются дальнейшие тенденции во времени. Более крутые перекосы часто могут указывать на более высокие цены на опционы пут «вне денег» (OTM) и более низкие цены на опционы колл OTM.

Несколько игроков отрасли вводят новшества с помощью автоматизированных решений, упрощающих торговлю опционами на биткойны для розничных инвесторов. Delta exchange, платформа криптодеривативов, недавно запустила автоматическую торговлю под названием «Enhanced Yield» для BTC, ETH и Tether (USDT).

Регуляторы недовольны торговлей деривативами

Несмотря на колоссальный рост рынка криптодеривативов или, скорее, из-за него, регулирующие органы, как известно, часто скептически относятся к этому сектору. В недавнем прошлом различные организации расширили свои предостерегающие предупреждения, чтобы ограничить действия игроков, предлагающих эти финансовые инструменты на рынке.

В рамках публичного урегулирования BitMEX согласился выплатить 100 миллионов долларов Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и Сети по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) для подачи иска в Окружной суд США 1 октября 2020 года. отдыхать. CFTC обвинил владельцев BitMEX в «незаконном использовании платформы для деривативов криптовалюты» и нарушениях борьбы с отмыванием денег (AML).

В другом случае, когда регулирующие органы усиливают контроль над субэкосистемой торговли деривативами, глобальная криптовалютная биржа Binance объявила, что они закроют торговлю деривативами в европейском регионе, начиная с Германии, Италии и Нидерландов. В дополнение к региону ЕС, Binance также объявила, что они будут ограничивать доступ к производным продуктам для своих пользователей в Гонконге. Генеральный директор Чанпэн Чжао упомянул, что это была мера, направленная на установление «лучших мировых практик соблюдения криптографических требований».

В начале января этого года Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Fca) запретило криптовалютным биржам продавать производные криптовалюты и биржевые ноты (ETN) розничным потребителям. Регулирующий орган назвал причину запрета тем, что эти продукты «не подходят для розничных потребителей из-за вреда, который они наносят».

Несмотря на то, что регулирующие организации принимают жесткие меры в отношении производных криптовалют, рынки фьючерсов и опционов в этом году продолжали демонстрировать колоссальный рост. Отчет Inca Digital показал, что сотни трейдеров в США уклоняются от местных правил и торгуют производными криптовалютными активами на таких биржах, как FTX и Binance. У этих платформ есть официальные аналоги в США, которые не предлагают деривативы на своей платформе из-за проблем с нормативными требованиями.

Однако Бретт Харрисон, президент FTX.US, американского аналога FTX, недавно заявил, что платформа стремится предлагать торговлю производными криптовалютами в США менее чем за год. Харрисон также упомянул, что, поскольку институциональные инвесторы несут ответственность за почти 70% объема торгов FTX.US, их текущая цель - увеличить свою розничную базу в стране.

Эта аргументация может быть движущей силой недавнего решения биржи нанять Кевина О`Лири, также известного как г-н Чудесный из Shark Tank, в качестве посла бренда и официального представителя FTX.

Хотя это может быть чистой догадкой, рост рынка криптодеривативов неоспорим и неизбежен в будущем по мере повышения ликвидности. Эти инструменты, которые обеспечивают хеджирование и решения рисков, очень нужны инвесторам, особенно в эти времена высокой волатильности.

Источник