Биткойн (BTC) возглавил весь рынок криптовалют через бурный период после того, как 19 мая большая часть криптовалюты была окрашена в красный цвет, день, который теперь также называют «Черной средой».

Цена BTC упала ниже 40 000 долларов впервые с тех пор, как 9 февраля она преодолела уровень сопротивления на фоне новостей о покупке Tesla BTC на сумму 1,5 миллиарда долларов, а также объявлении о том, что она начнет принимать биткойны в качестве способа оплаты.

На момент написания, цена BTC немного подскочила до диапазона 37000 долларов, колеблясь между отметками 36000 и 40 000 долларов и не смогла прорваться ни в одном направлении.

Ирония этого обвала цен на флагманскую криптовалюту заключается в том, что причиной обвала стал Илон Маск, высказавший свое мнение по поводу опасений по поводу энергопотребления Биткойна, а его фирма Tesla отозвала принятие Биткойна в качестве оплаты. Cointelegraph обсудил это с командой Market Insights из OKEx, биржи криптовалют. Представитель подробно остановился на этих событиях, заявив, что они были всего лишь спусковыми крючками, чтобы встряхнуть перегретый рынок:

«Мы наблюдали значительный рост альткойнов, несмотря на продолжающееся понижательное давление на BTC, и любого намека на пессимизм было достаточно, чтобы участники рынка начали продавать свои активы в попытке зафиксировать прибыль или сократить убытки. Высокая волатильность и внезапные ценовые шоки также означали, что Многие длинные трейдеры с кредитным плечом были ликвидированы, что привело к дальнейшим убыткам и резкому падению цен ».

Еще одним фактором, который продлил крах рынка, был рост Китаем ставки против майнинга и торговли биткойнами. Эта новость появилась в рамках общего пресечения незаконной деятельности с ценными бумагами в попытке поддержать стабильность фондовых рынков, облигаций и валютных рынков Комитетом по финансовой стабильности и развитию Государственного совета.

Среди многих других затронутых альткойнов, Ether (ETH), преобладающий альткойн, также сильно ударил по своей цене. 12 мая ETH достиг рекордного максимума в 4362 доллара, но после кровавой бойни на рынке цена токена упала до 30-дневного минимума в 1922 доллара 23 мая, что привело к падению цены на 55%. В последующем отскоке цена выросла более чем на 35% и торговалась в диапазоне 2800 долларов.

Излишне говорить, что продукты Биткойн и Эфир доминируют в пространстве криптодеривативов из-за явной известности этих токенов. Хотя определение цены актива сильно зависит от фьючерсного рынка, неожиданные движения цен часто приводят к огромным потерям для вовлеченных инвесторов.

Авария привела к огромным ликвидациям

Рынок фьючерсов на биткойны в 2021 году значительно вырос вместе с увеличением спотовой цены. Открытый интерес к торгуемым на бирже фьючерсам на BTC 13 апреля достиг рекордного максимума в 27,68 млрд долларов. Но на фоне обвала рынка открытый интерес упал почти на 58% и 23 мая достиг 90-дневного минимума в 11 млрд долларов.

Команда OKEx Insights далее уточнила: «В Черную среду на биржах деривативов было ликвидировано около 8,61 миллиарда долларов США». В результате OI упала с 2,1 до 1,3 млрд долларов на OKEx. Представитель добавил: «На данный момент не наблюдается значительного восстановления открытого интереса, что указывает на то, что рынку не хватает уверенности».

Открытый интерес к рынку опционов на BTC также упал 23 мая. Он достиг 90-дневного минимума в 6,66 млрд долларов, что на 55% ниже рекордного максимума в 14,77 млрд долларов 18 марта. Луук Страйерс, коммерческий директор. Офицер биржи криптодеривативов Deribit сказал Cointelegraph:

«Обвал BTC и ETH вызвал предполагаемые уровни волатильности и, таким образом, опционные премии резко выросли. Маркет-мейкеры скорректировали свои цены, поскольку реализованный объем был выше, чем предполагаемый объем. Поскольку большинство крупных клиентов используют нашу передовую систему маржирования портфеля, ликвидация обычно не происходит при таких повышенных уровней, как если бы вместо этого мы использовали дельта-хеджирование ».

Взгляд на индекс подразумеваемой волатильности Deribit (DVOL) дает представление о прогнозируемой волатильности. Он дает 30-дневное годовое ожидание волатильности. Strijers более подробно остановился на том, как DVOL можно было бы использовать в качестве предшественника для рынков. Он сказал: «DVOL был бы хорошим индикатором грядущей турбулентности. Около полуночи в среду, предшествовавшую падению, DVOL начал расти».

Тенденцию к снижению цены BTC можно проследить до 12 мая, когда биткойн упал ниже 50 000 долларов. Представитель OKEx Insights далее прокомментировал этот триггер, заявив, что твит Маска «вселил большой страх в рынок криптографии», добавив: «Премия по квартальным фьючерсам снизилась с 3,5% до менее 1%. Это указывает на то, что фьючерсный рынок был очень осторожен и не ожидал значительного повышения цен ».

С другой стороны, соотношение длинных и коротких позиций OKEx, индикатор настроений розничных покупателей по токену, оставалось очень высоким до распродажи, начавшейся в Черную среду. Такое отклонение от обычного тренда предполагает, что цена будет двигаться в направлении, неблагоприятном для розничных инвесторов.

Шейн Ай, ответственный за исследования продуктов и разработку производных криптовалют в Bybit - бирже производных криптовалют, - объяснил Cointelegraph:

"Опционные рынки усилили распродажу, особенно после того, как цены на BTC упали ниже области 45 тыс., И были замечены случаи ликвидации продавцов тяжелых пут. Это привело к 1) значительному скачку IV на всех сроках действия; и 2) продаже всей временной структуры фьючерсов. ниже до уровней по номиналу или ниже спотовой цены ».

Срок действия опционов на сумму почти 3 миллиарда долларов истекает 28 мая.

Поскольку криптовалюта ожидает долгожданный отскок, 26 мая Биткойн и Эфир ненадолго преодолели отметку в 40 000 и 3 000 долларов соответственно. Ай далее рассказал о влияющем на это факторе: «Отскок был вызван огромным давлением спотовых покупок - как видно от Coinbase премии выросли выше 7% по мере того, как мы приближаемся к торговым часам в США, при том, что ставки финансирования сохраняются на отрицательных уровнях в последующие интервалы ».

Теперь в конце мая вырисовывается еще одно событие - истечение срока действия основных опционов. В пятницу, 28 мая, истекает срок действия 53 400 опционов на BTC на сумму более 2,1 миллиарда долларов, а также контрактов на ETH на сумму более 880 миллионов долларов. Данные показывают, что, поскольку истекает срок опционов на сумму почти 3 миллиарда долларов, преобладают медведи.

Согласно данным CoinOptionsTrack, максимальная цена истечения опциона BTC составляет 50 000 долларов. Максимальная цена боли - это цена, при которой наибольшее количество опционных контрактов оказывается убыточным. Наибольший открытый интерес представляют опционы пут с ценой исполнения 50 000 долларов США, за которыми следуют опционы пут с ценой исполнения 40 000 долларов США. До истечения срока может произойти небольшое восстановление цен, но текущие настроения рынка не поддерживают такое движение.

Strijers далее упомянул: «Многие коллы истекают по OTM [Out of The Money]; покупатели пут увидят, что их хеджирование или спекулятивные путы обеспечили защиту, которую они искали. Интересным уровнем для мониторинга может быть уровень 40К с 2К поставить открытый интерес ".

Поскольку цена на биткойн в настоящее время колеблется в пределах 40000 долларов, будет интересно наблюдать за последствиями истечения срока действия и влиянием на цену актива. Поскольку волатильность BTC недавно достигла максимума 2021 года, есть вероятность, что можно ожидать дальнейших значительных движений в цене.

Источник