Для платформ DeFi стандартно предлагать кредиты с чрезмерным обеспечением, по которым заемщики вкладывают больше активов, чем снимают. Некоторые платформы DeFi (например, Aave) поддерживают новый тип кредита — мгновенный кредит. Когда заемщик берет экспресс-кредит, залог не требуется. Это достижимо, потому что мгновенные кредиты погашаются в рамках той же транзакции, в которой они были взяты — смарт-контракт используется для быстрого выполнения серии транзакций, в результате которых заемщик в конечном итоге погашает кредит.

Флэш-кредиты являются атомарными, что означает, что они обрабатываются только в том случае, если все включенные транзакции выполнены. Если это не так, они откатываются. Это позволяет людям занимать огромные суммы практически без риска. Заемщики обычно снимают десятки тысяч, миллионы или даже десятки миллионов долларов сразу, хотя и на короткий период.

Для чего используются флэш-кредиты?

Флэш-кредиты имеют три основных применения: торговый арбитраж, обмен залога и самоликвидация. Вот объяснение каждого:

  • Торговый арбитраж: разные биржи могут взимать разные цены за определенные активы, открывая возможности для покупки и продажи одних и тех же активов на разных биржах с целью получения прибыли. Этот процесс называется «торговый арбитраж». Хотя это можно сделать вручную, это обычно не приносит большой прибыли, поскольку цены на эти активы обычно отличаются лишь на дробную величину. Флэш-кредиты можно использовать для автоматического исполнения крупных арбитражных ордеров, быстро получая гораздо большую прибыль.
  • Обмен обеспечения: изменение базового обеспечения, используемого в кредитах DeFi, может быть утомительным и трудоемким, особенно для тех, кто диверсифицирует свои обеспеченные активы. Срочные кредиты можно использовать для быстрого погашения кредитов, чтобы освободить заблокированные активы, а затем обменять эти активы на другие.
  • Самоликвидация: если базовое обеспечение традиционного кредита DeFi слишком сильно уменьшится в цене, оно будет ликвидировано. Это означает, что залоговые активы будут проданы со скидкой, чтобы погасить кредит, что принесет заемщику убытки. Срочные кредиты можно использовать для самоликвидации, полного погашения кредита и вывода залоговых активов без потерь.

Каковы реальные риски экспресс-кредитов?

Поскольку экспресс-кредиты являются атомарными, их риск снижен. Однако они не являются полностью безопасными. Мгновенные кредиты несут сетевые сборы независимо от того, успешны они или нет. Это подвергает заемщиков риску опережения, когда другие стороны оформляют идентичные срочные кредиты, платя при этом более высокие сетевые сборы. Предварительные экспресс-кредиты обрабатываются в первую очередь, часто оставляя первоначальным заемщикам ничего, кроме сетевых комиссий.

Большинство платформ мгновенного кредитования используют сеть Ethereum, потому что это была первая крупная сеть, поддерживающая DeFi, получившая массовое распространение. При таких высоких комиссиях за газ в Эфириуме авансовый платеж стал серьезной проблемой для тех, кто ищет срочные кредиты.

Использование Ethereum для экспресс-кредитов представляет собой еще один серьезный риск. Смарт-контракты Ethereum уязвимы для повторных атак, во время которых хакеры выводят все средства, хранящиеся в смарт-контракте. Это делается с помощью внешнего смарт-контракта, который выводит средства несколько раз, прежде чем баланс вывода будет подтвержден.

Смарт-контракты Ethereum уникально уязвимы для повторных атак из-за языка программирования Ethereum Solidity. Помимо технического жаргона, смарт-контракты Ethereum безопасны только в том случае, если они закодированы очень специфическим образом. Незначительные ошибки могут сделать их очень уязвимыми. На самом деле, одна неправильно настроенная строка кода позволила хакерам украсть эфир на 60 миллионов долларов США в печально известном взломе «The DAO».

Как избежать рисков мгновенного кредита

Если в смарт-контрактах популярных платформ DeFi на основе Ethereum будет обнаружена уязвимость повторного входа, заемщики могут потерять миллионы. Излишне говорить, что многие ищут решения DeFi за пределами сети Ethereum. Одной из альтернатив, которая в последнее время набирает популярность, является White Whale, первый криптовалютный проект, предлагающий арбитраж срочного кредита UST в экосистеме Terra.

Мгновенные кредиты на Terra намного надежнее, чем быстрые кредиты на Ethereum. Это связано с тем, что Terra построена с использованием Cosmos, который поддерживает несколько других популярных проектов, таких как Binance Chain. Механизм смарт-контрактов Cosmos (CosmWasm) не позволяет обращаться к внешним смарт-контрактам, а язык смарт-контрактов Terra гораздо более щадящий, чем язык Ethereum. Это делает арбитражную систему White Whale невосприимчивой к повторным атакам.

Что касается опережения, то это неизбежный риск. Наилучший курс действий — уменьшить его вероятность и ущерб, который он наносит. Большинство атак с опережением осуществляются в сети Ethereum ботами, которые пользуются высокими и неустойчивыми ценами на газ Ethereum. Переход на сеть с более низкими и более стабильными сетевыми комиссиями может значительно снизить риск опережения.

White Whale предлагает элегантный и простой интерфейс веб-приложения, который делает арбитраж доступным для всех.

Источник